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　　开始：星河农家具及繁衍品

　　有计划员：（刘倩楠）

　　期货从业证号：F3013727

　　投资有计划证号：Z0014425

　　第一部分  布景

　　跟着时辰来到了10月中旬本年新疆棉启动大批采摘，在往年国庆节在新疆棉开称的最遑急的时辰点，常常在国庆本事新花的收购价钱会出现比拟大的波动，然而本年的新花价钱比拟牢固，莫得出现大涨大跌或者一天三价的那种情况。新年新疆棉的收购价钱在国庆本事基本上呈现高开后平安走高，之后价钱又略下调的趋势，然而举座的波动幅度也相对有限，不错说本年轧花厂的收购心态比拟牢固，收购价钱也基本上在预期界限内，并莫得出现往年那种超预期的抢收和超预期的价钱，这也导致棉花期货在开盘后莫得出现太大幅度的高涨，甚而在国庆后收购价钱着落的同期期货价钱也出现了回落。那么本年的新疆棉收购价钱具体奈何、新花质地情况奈何、新棉总产量预期以及新花收购对盘面价钱影响奈何，后期跟着巨额量新花上市后价钱走势奈何，咱们今天跟巨匠共享一下咱们的不雅点。

　　第二部分 新花产量及质地情况

　　新疆棉单产预期不足8、9月份，总产量增幅预期仍不低。

　　本年在新年度新花收购前，许多调研机构在8月份和9月份去新疆进行了实地调研。把柄调研着力，市集合计本年新疆棉单产情况较好，十分是北疆地区的籽棉单产情况较好，是以其时许多新疆当地企业和调研机构展望本年度新疆棉产量可能在600万吨以上。关于支持面积其时大部分合计本年度新疆棉支持面积比客岁略低或者和客岁差未几。然而跟着近期新疆棉陆续采摘，市集对其市集的新疆棉出现了一些修正。从当今照旧采摘的地区反应，本年真确的单产细目要比客岁高，然而可能不足8、9月份的市集预期。把柄中国棉花信息的叙述，他们把柄实地调研以及鸠合新疆棉花产量展望模子着力来看，展望全疆棉花平均单产在420公斤/亩把握，比之前新疆棉花亩产小幅下调。然而中国棉花信息网此次将新疆棉的播撒面积大幅调增了，把柄他们在南疆的调研情况，喀什、阿克苏、克州、和原野区棉花支持面积较客岁有彰着加多，同比增幅较大，信息网将2024年新疆棉花支持面积上调了222万亩至3910万亩，同比增幅6.7%，导致新疆棉最终产量调为606.1万吨，同比增8.3%。

　　抽象上头的音讯，诚然说本年新疆棉单产可能不足之前市集预期然而同比仍将加多，要是面积不变咱们合计本年新疆棉产量粗略率在590-600万吨把握。然而中国棉花信息网在10月份的叙述中大幅调增新疆棉的播撒面积，若这一情况属实，那么最终新疆棉产量600万吨细目是偏低了。

　　第三部分 新花收购情况

　　新花收购、加工经过情况

　　把柄国度棉花监测系统对13省45县900户农户拜谒数据败露，铁心10月10日，本年世界棉花累计采摘经过为29.9%，按照本年国内棉花产量638.4万吨计较，铁心10月10日累计采摘量折算皮棉量为191.1万吨；铁心10月10日世界籽棉交售经过为60.7%（交售经过=棉农累计已交售籽棉量/累计已采摘籽棉量），则算到皮棉的交售量为115.9万吨。本年不管是采摘经过如故交售经过王人比客岁同期要高许多，也反应出本年棉农关于当今的价钱认同度相对较高，交售意愿彰着高于客岁。

　　把柄中国棉花信息网数据，铁心10月13日新疆棉累计加工量为49.75万吨，较客岁加多了22.96万吨，累计加工量同比加多116.7%；10月13日今日皮棉加工量为6.49万吨，客岁同期日加工量为3.21万吨。从数据上不错看出来，本年新疆棉的加工经过以及加工量彰着高于客岁。

　　新花收购价钱情况

　　本年收购价钱相对牢固，在新花收购前市集大部分预期新疆机采籽棉的收购价钱在5.5-6元/公斤，有比拟乐不雅的预期收购价钱在6-6.5元/公斤。本年由于9月份好意思联储超预期降息50个基点，之后中国市集也书记会有愈加宽松的货币策略，市集宏不雅预期利好大批商品价钱王人出现一定幅度的高涨，受其影响郑棉价钱也启动走高。郑棉价钱走高也带动了籽棉收购价钱，初期机采籽棉收购价钱在6.1-6.2元/公斤，之后价钱最高高涨至6.4-6.5元/公斤，国庆假期后机采棉的价钱又出现了回落，当今价钱在6.2-6.3元/公斤。按照棉籽价钱2.2元/公斤，净衣分38%，加工费1000元/吨计较，6.2-6.3元/公斤的价钱折算到皮棉的价钱公告资本在14400-14700元/吨隔邻。按照往年情况皮棉质地略有一些的基本上会有几百块的升水，这种情况下当今的郑棉主力合约14200元/吨隔邻的价钱如故比拟相宜的，甚而部分作念的好的轧花厂在盘面卖套保还故意润。

　　回来一下，本年由于轧花厂抢收积极性不高，然而棉农交售意愿相对较高，因此不管是棉花的采摘经过如故交售加工经过王人比客岁快了许多。而价钱方面也由于棉农交售积极性尚可而保抓在相对比拟低的位置，即使国庆本事有所走高然而最终如故保管在预期价钱的相对中位。另外跟着新棉陆续收购盘面的卖套保压力也会越来越大，当今的籽棉收购资本和盘面的价钱出入不大，要是有作念的比拟好的轧花厂在盘面上卖套保还故意润，因此有部分轧花厂也启动陆续在盘面上头卖出套保。然而从当今的交售经过来看，市集当今的卖套保盘应该还不太大，后期仍有比拟大批的卖套保盘压力。而棉花基本面相对也比拟弱，产量供应加多而耗尽差，是以从产业角度来看市集相对偏空，然而宏不雅层面不管是货币宽松策略如故明天中东往来带来的原油价钱走势王人可能使得大批商品走高。因此咱们展望棉花短期内由于产业身分略偏空然而向下空间可能相对有限，而要是明天宏不雅因此再次成为焦点郑棉价钱可能会相对略强。（不雅点仅供参考，不行动贸易依据）

　　风险请示

　　推行仅供参考，不组成投资提出。

　　期市有风险，入市需严慎 

　　（转自：星河农家具及繁衍品）

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